FRM不同等级考试易错题有哪些？

每年小编都能看到有朋友因为一两个错题而导致自己未能成功通过考试，所以为了让大家更让大家通过FRM考试的概率更大，小编给大家整理了一下FRM不同等级考试易错题，希望可以给大家备考过程中带来帮助。

FRM 一级（2025 年协会失分率 TOP14）

学科错题场景（一句话题干）关键词/信号词防坑口诀/模板来源

定量EWMA 误加长期方差项EWMA vs GARCH“EWMA 无长期，GARCH 三项和≈1”

定量贝叶斯后验 >1 忘分母 P(data)posterior>1模板：Posterior=Like×Prior/Evidence

定量Copula 把 ρ 当尾部依赖 λGaussian vs t-Copula“线性 ρ，尾部 λ”

金融市场FRA 结算金忘折现(L-M)×NotionalSettlement=(L-M)×N×t/(1+L×t)

金融市场期权希腊值 Rho 符号反Call Rho>0“利率↑→Call↑→Rho 正”

金融市场利率互换估值方向反收固定=多头债+空头浮先画现金流箭头再折现

估值与风险VaR 三方法大小乱排序历史>蒙特卡洛？无绝对，看分布假设

估值与风险久期对冲比率忘用“修正”美元久期≠修正Hedge Ratio=(D×V)目标/(D×V)对冲

估值与风险Black 模型把 S0 当 F0债券期权F0=(S0-I)e^(rT)

风险管理基础巴塞尔三大支柱功能颠倒P1/P2/P3“P1 资本、P2 审查、P3 市场”

风险管理基础Sharpe vs Treynor 分母混σ vs βTreynor 用 β，Sharpe 用 σ

考场技巧1 bps=0.01% 误当 1%bps/percent题干圈“%” or “bps”

考场技巧计算器默认半年付息TI BA II+进场先 2nd P/Y 1 Enter

考场技巧定性限定词“most likely”忽略most/least用红笔圈限定词再读选项

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FRM 二级（2025 年协会失分率 TOP11）

学科错题场景（一句话题干）关键词/信号词防坑口诀/模板来源

市场风险VaR 非次加性 vs ES 次加性sub-additive“VaR 不 sub，ES 一定 sub”

市场风险极值理论 EVT 阈值选法乱threshold u“u 太高样本少，u 太低进中心”

信用风险PD 结构模型 vs 简化模型混Merton vs Reduced-formMerton 看资产价值，Reduced 看外生跳

信用风险CVA 方向：银行是“收” CVADebit/Credit spread“银行收 CVA，对手付 CVA”协会 2024 PA

操作风险LDA 频率/强度分布乱配Poisson vs NegBin过度离散→NegBin；均值=方差→Poisson

操作风险风险文化题忽视定性 30%risk culture背关键词：tone from the top、accountability

流动性风险LCR 与 NSFR 高流动性资产权重Level 1/2A/2B口诀“Level 1 100%，2A 85%，2B 50%”协会考纲

资金风险日间流动性缺口≠隔夜intraday vs overnight题干出现“same day”即选 intraday 指标

投资风险对冲基金绩效指标混Sortino vs CalmarSortino 只惩罚下行，Calmar 用最大回撤

投资/市场机器学习过拟合 vs 欠拟合overfit/underfit训练误差↓验证误差↑→overfit

Current Issues硅谷银行事件负债端风险归类funding risk先定性为“liquidity & funding”再细分

7 天急救使用顺序

把上表 25 条打到 1 页 A4，正反两面。

每天 1 套 GARP Practice Exam，限时一级 2 h/二级 4 h；错题贴红签回炉。

睡前 30 min 用 Anki 把口诀做成卡片，“艾宾浩斯 1-2-4-7” 复习。

进场前 10 min 只看 A4，每背 1 条≈考场白捡 1.5–3 分。

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