FRM一级考试不同科目备考过程中有哪些需要注意的点！

对于备考FRM一级的同学来说，很多都是刚开始报考FRM考试的，所以在备考的过程中有一些点很容易就会忽略了，所以小编给大家整理了一些针对FRM一级不同科目在备考过程中需要注意的点。

1、Foundations of Risk Management（20% 权重） • 最大坑：定性题比重大（≈55%），背概念≠会答题

– 常错：把“Risk Appetite”与“Risk Tolerance”混用；Corporate Governance 4 条线（Board、Management、Internal Audit、External Audit）职责错位。

– 避坑：用 3×5 闪卡写“定义+一句话场景”，早晚各刷 10 张；把每条准则（GARP Code 里 8 大条）配一个案例背熟。

• 计算小陷阱：

– Portfolio variance 两资产公式 σp² = w1²σ1² + w2²σ2² + 2w1w2ρσ1σ2，年年有人漏 ρ。

– 对策：每次做题先在草稿纸写“ρ 在不在？”再代入数字。

2、Quantitative Analysis（20%） • 最大坑：分布/假设条件背不清

– Student-t：自由度 ≤30 才用；n>120 仍选 t 直接判错。

– EWMA & GARCH 忘记 λ 和 α+β<1 的约束条件。

– 避坑：公式卡片正面写式子，背面用红字写“适用条件+限制”。

• 计算器误操作

– 连续复利 e^{rt} 题，BA II Plus 默认 2 位小数导致 0.3% 误差。

– 考前把计算器设为 9 位小数，并写在草稿纸顶端。

• 概率题常见套路

– 题目给 P(A|B) 但问 P(B|A)，考生忘记 Bayes 公式。

– 对策：凡遇“条件概率”先画树状图，再写公式，强制 20 秒完成。

3、Financial Markets & Products（30%） • 最大坑：衍生品细节爆炸

– FRA 的 pay-off 公式：payoff = NP × (r - r_k) × (T/360) / (1 + rT/360)，忘记折现因子直接 0 分。

– 欧式 vs 美式期权提前行权差异；Swaption payer/receiver 记反。

– 避坑：

• 每类衍生品画 1 张“现金流时间轴+payoff 图”。

• 考前 1 周把 2020-2024 真题里所有 FRA、Swap、Option 计算题再做一遍。

• 债券久期/凸度

– Modified、Effective、Macaulay 三种久期单位不同，考试常问“哪个对利率风险更敏感”。

– 对策：做 3 行表格“公式-单位-适用场景”，背到闭眼能对号入座。

4、Valuation & Risk Models（30%） • 最大坑：VaR 方法混用

– Historical Simulation vs Parametric vs Monte Carlo 的假设前提不同，考题常给极端分布让你选方法。

– 避坑：用“三行卡片”——方法名、假设、优缺点，每天睡前 5 分钟背。

• Credit Risk 公式错位

– Merton PD = N(-d2)，但考生把 d1、d2 表达式写反。

– 对策：把 d1、d2 公式写在一起，用彩笔标出差异项 σ√T。

• 极值理论 EVT

– GPD 参数 ξ 的符号决定厚尾方向，很多人把 ξ>0 记成“薄尾”。

– 避坑：画 1 张图（ξ<0>0 厚尾、ξ=0 指数），贴墙上。

一页速查（贴书桌）

科目必背/必画易丢分关键字

Foundations3×5 闪卡+8 条准则案例Appetite vs Tolerance

Quant9 位小数计算器+分布条件表自由度、λ、α+β

Markets衍生品现金流图+FRA 折现payer/receiver, 折现因子

ValuationVaR 三方法卡片+Merton d1/d2ξ 符号, ES 定义

考前最后 7 天，把各科“一页速查”再过两遍，胜过盲目刷新题。