FRM二级备考重点内容！

想要成功通过FRM二级考试就需要我们在备考的时候了解要复习的重点内容有哪些，同时小编也给大家整理了FRM二级考试备考的重点内容，下面跟着小编来了解一下吧！

一、学科权重与 2025 新纲变动速览

学科权重2025 新纲变动定性/定量比

1. 市场风险计量与管理20 %新增“回归对冲”“压力测试反向设计”40/60

2. 信用风险计量与管理20 %CDS 清算法由 ISDA-2023 替换，LGD 模型引入 ML 环节45/55

3. 操作风险与弹性20 %删巴塞尔 II 旧例，增“模型风险治理+AI 伦理”案例题70/30

4. 流动性与资金风险15 %内容稳定，新增“FTP 与银行内部资金转移定价”计算模板50/50

5. 投资风险管理15 %增“因子拥挤度”指标、ESG 组合风险分解55/45

6. 金融市场前沿话题10 %完全换血：加密货币监管、气候风险、央行数字货币（CBDC）80/20

二、6 大学科高频得分模板

1. 市场风险（20 %）

VaR 回测三步法：① Kupiec POF 统计量 → ② Basel 三色区 → ③ 资本附加乘数

回归对冲（2025 新）：久期中性 + 凸性中性 = 两变量最小二乘，直接套公式 ΔP ≈ –DΔy + ½C(Δy)²

波动率微笑： equities 左偏、FX 对称、rates 右偏——记住“股票怕跌、外汇怕蹦、利率怕涨”

2. 信用风险（20 %）

PD 结构模型：KMV 公式 EDF ≈ Φ(–DD)，DD = (ln(V/K)+μT)/(σ√T)，机考先算 DD 再查表

CDS 基差交易：Basis = CDS – Asset Swap Spread；负基差→买 CDS+买债券 做多信用

机器学习信用评分（新）：神经网络 AUC 提升 3-5 ppt，但存在“可解释性”模型风险，必考定性案例

3. 操作风险与弹性（20 %）

RAROC 统一模板：RAROC = (收益 – 预期损失 – 运营成本) / 经济资本；≥ hurdle rate 15 % 即接受

三道防线（2025 新表述）：1. 业务管理 2. 独立风控 3. 内部审计；案例题让挑“防线错位”——最常把“模型验证”误放第一道

模型风险治理：开发→验证→审计三方分离，缺一则直接选“模型风险增加”

4. 流动性与资金风险（15 %）

LCR 公式：高质量流动性资产 / 30 天净现金流出 ≥ 100 %；高质量 Level 1 资产≥ 70 %

FTP 成本转移：资金中心对存款端用“池化利率”，贷款端用“边际成本+流动性溢价”；计算题套路：先算池化利率，再加 10-15 bp 流动性溢价

应急资金计划（CFP）：压力场景分 3 档（轻度/中度/重度），每档给出 30 天可变现资产清单，案例题常让挑“缺失抵押品种类”

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5. 投资风险管理（15 %）

因子拥挤度：用“多空组合换手率”+“波动率比历史 90 % 分位”双重判定；拥挤度↑→因子收益↓

ESG 组合风险分解：把跟踪误差拆成“因子 TE”+“ESG Tilt TE”；若 ESG Tilt TE > 50 % 总 TE，则策略被判定为“过度倾斜”

夏普比率陷阱：收益分布左偏时夏普高估，需改用 Sortino；记住“左偏用 Sortino，肥尾用 Omega”

6. 金融市场前沿（10 %）

加密货币监管：Basel 2025 咨询稿——比特币风险权重 1 250 %，即持有 100 USD 比特币需 100 USD 资本

气候风险两类：物理风险（极端天气）+ 转型风险（政策/技术）；情景分析用 NGFS 三档碳价路径

CBDC 风险：央行数字货币或造成“银行存款搬家”，需设置持币上限+零息机制抑制挤兑

三、16 周 300 h 复习路线图

阶段周小时任务输出

1. 基础1-6120 h视频+原版书课后题6 科错题本 ≤ 400 题

2. 强化7-1080 h分科百题+真题 2023-2024正确率 ≥ 65 %

3. 模考11-1460 h官方 Mock A/B/C 限时上午+下午合计 ≥ 70 %

4. 冲刺15-1640 h背诵模板+错题重做模板 30 张+错题率 < 10 %

四、机考 4 h 时间轴（建议）

0–80 min：市场+信用（40 题，平均 2 min/题）

80–140 min：操作+投资（30 题）

140–185 min：流动+前沿（20 题）

185–240 min：检查标记题，填“盲猜”空

五、一句话速记（背下来直接拿分）

VaR 回测失败 → 资本附加乘数最低 3 → 最高 4.5

CDS 负基差 → 买 CDS+买债 做多信用

三道防线错位 → 模型验证放第一道 直接选“风险增加”

比特币 1 250 % 风险权重 → 1 USD 风险资产 = 1 USD 资本

ESG Tilt TE > 50 % → 策略“过度倾斜”

把上述模板打印成 A4 双面，每天早晚各默写 1 次；考前 3 周用 GARP 机考界面限时刷 Mock，确保 1.8 min/题。做到“模板不变、数字现填”，2025 年 11 月二级通过率就能拉到你这边。

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