FRM 二级 6 科重难点拆解！各科权重、高频考点、避坑要点汇总

FRM 二级和一级的备考逻辑完全不同。一级考察风险工具的计算，而 FRM 二级侧重于真实金融业务场景下的风险综合案例分析，整张试卷全部为长案例单选题，读题量大、知识点交叉融合。很多考生一级顺利通关，却卡在二级，核心原因就是没有抓住各科考察重心。小编给大家整理了FRM 二级 6 大科目权重、核心考点与备考避坑点。

前置提醒：FRM 二级共 80 道案例单选题，考试时长 4 小时；GARP 每年会更新考纲，金融热点章节内容每年变动，备考务必使用当年最新资料。

市场风险计量与管理（20%）

核心考点：预期损失 ES、极值理论 EVT、波动率微笑、FRTB 交易账簿、情景分析、压力测试、组合对冲。

备考重点：不再单纯考 VaR 计算，侧重对比不同风险指标优缺点，定性辨析模型适用场景。ES 是重中之重，区分 VaR 与 ES 的差异是每年必考。

信用风险计量与管理（20%｜二级最难，拉分科目）

核心考点：PD/LGD/EAD、预期损失 & 非预期损失、交易对手信用风险 CVA、CDS 信用违约互换、CreditMetrics 模型、资产证券化风险、巴塞尔信用风险资本要求、净额结算、抵押品。

备考重点：二级失分重灾区。既有计算，又有大量定性概念。CVA、CDS 几乎年年必考；净额结算、抵押品缓释效果是高频考点。没有风控实务的考生，需要重点理解交易对手风险业务逻辑。

操作风险与弹性（20%）

核心考点：操作风险分类、内部损失数据、KRI 关键风险指标、情景分析、模型风险、第三方外包风险、网络安全风险、业务连续性计划、巴塞尔操作风险资本。

备考重点：文字概念为主，计算极少。大量相似概念极易混淆，建议制作对比表格记忆。模型风险、第三方风险是近年出题热点。

流动性与资金风险（15%）

核心考点：市场流动性、融资流动性、LCR 流动性覆盖率、NSFR 净稳定资金比率、ALM 资产负债管理、流动性压力测试、应急融资计划、FTP 资金转移定价。

备考重点：LCR、NSFR 两大监管指标是必考内容，分清两个指标的作用、分子分母、适用目的；区分两类流动性风险概念。

投资风险管理（15%）

核心考点：因子模型、风险预算、绩效归因、对冲基金各类风险、风险平价策略、私募股权尾部风险。

备考重点：买方资管视角，部分知识点和 CFA 重合，难度相对友好。重点掌握风险预算的底层逻辑，对冲基金的各类风险陷阱。

当前金融市场热点（10%｜每年更新）

核心考点：气候相关金融风险、机器学习与 AI 在风控的应用、地缘风险、加密资产监管等。

备考重点：不要提前花费大量时间深挖，放在考前冲刺，直接学习 GARP 当年更新的热点讲义即可。

FRM 二级通用备考要点

二级考题会大量复用一级基础知识点，备考二级不能完全丢掉一级内容；

刷题优先 GARP 官方 Practice Exam，模拟题参考价值有限；

训练长案例阅读能力，很多考生不是知识点不会，而是读题太慢，做不完试卷。